Три четверти компаний сектора малого и среднего предпринимательства (МСП) отмечают отсутствие прибыли для развития собственного бизнеса — к такому выводу пришел Центр стратегических разработок (ЦСР) в мартовском мониторинге экономического климата (есть у РБК). В предыдущем опросе, представленном в феврале, эта доля была ниже — 57%.
В этот раз около 17% опрошенных компаний отметили, что предпочитают размещать прибыль на банковских депозитах. И лишь 8,3% опрошенных сообщили о том, что готовы направлять прибыль на расширение производства (в феврале таких респондентов было 29%).
Главными барьерами роста бизнеса респонденты называют низкий спрос (его выделяют 42% опрошенных), высокую стоимость заимствований (33%) и рост издержек (14%). Если половина предприятий перекладывают рост издержек в цену, то остальные вынуждены удерживать цену неизменной или даже снижать её, чтобы сохранить долю на рынке. «Слабый спрос существенно ограничивает возможности бизнеса», — констатируют в ЦСР.
Доля собственных средств компаний в капитальных инвестициях 2025 года составила почти 59% — это максимум с 1997 года, следует из данных Росстата. В 2025 году инвестиции в основной капитал в России в реальном выражении снизились на 2,3% — первое снижение после 2020 года; последовало за ростом на 8,4% в 2024 году. Минэкономразвития прогнозировало, что в 2026 году снижение инвестиций составит 0,5%. «В настоящее время идёт подготовка сценарных условий прогноза развития российской экономики, где мы обновим оценки основных макропараметров, включая инвестиционную активность», — сообщили РБК в пресс-службе Минэкономики, добавив, что новый прогноз будет представлен в плановые сроки в правительство.
Подписка на РБК 
Половина опрошенных ЦСР представителей бизнеса говорит, что при ставке по кредитам в диапазоне 12–15% инвестиции становятся экономически бессмысленными. В феврале 2026 года Банк России снизил ключевую ставку с 16 до 15,5%, продолжив цикл по постепенному смягчению денежно-кредитной политики. Промышленность готова начать инвестировать при снижении ключевой ставки ЦБ до 11–10%, написал 19 марта в рассылке экономист Сергей Цухло из Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН.
В марте индикатор бизнес-климата Банка России в целом по экономике опустился до отметки минус 0,1 пункта, что произошло впервые с сентября 2022 года. С начала 2026 года выпуск в российской промышленности сократился на 0,8% в годовом выражении, прежде всего из-за спада в обрабатывающей промышленности. Практически все отрасли, ориентированные на гражданский сектор, продемонстрировали негативную динамику, подчеркивают в ЦСР.
Подписка на РБК 
Учитывая данные опросов ЦСР, можно утверждать, что кризис инвестиций ещё не достиг дна, считает старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ Президентской академии Владимир Еремкин. При ожидаемом продолжении смягчения денежно-кредитной политики стоимость заемных средств какое-то время сохранится на запретительном уровне для большинства компаний, особенно для МСП и предприятий с высокой долговой нагрузкой, предупреждает он.
«Возможности перекладывать увеличение издержек в цены для бизнеса в условиях стагнации спроса и потребления крайне ограничены. Это подтверждается гораздо более умеренными темпами роста цен вследствие повышения НДС с начала 2026 года, чем этого ожидали многие эксперты и официальные власти», — говорит Еремкин. Ресурсы, чтобы поддержать инвестиционную активность, у государства есть, но оно вынуждено балансировать между поддержкой роста и бюджетной устойчивостью. «Масштаб проблем, с которыми сталкивается бизнес, превышает объёмы доступной господдержки», — констатирует эксперт.
«Несмотря на беспрецедентное санкционное давление, объективное замедление после фазы активного роста, российская экономика демонстрирует устойчивость», — заявил на этой неделе вице-премьер Александр Новак.
Замедление инвестиций происходит на фоне очень высокой базы последних лет (36,6% — накопленный рост инвестиций за 2021–2024 годы), указывают в Минэкономразвития. «По мере снижения ключевой ставки ожидаем восстановления инвестиционной активности с учетом временного лага», — подчеркнули там.
Подписка на РБК 
В министерстве напомнили, что для помощи компаниям реализуется национальная модель целевых условий ведения бизнеса с разнообразными мероприятиями, такими как сокращение бумажных согласований при строительстве, упрощение техприсоединения, оптимизация налоговой отчетности и т.п. «На сегодня ни один крупный проект с поддержкой государства не остановлен», — подчеркнули в Минэкономики, добавив, что по поручению президента также разрабатывается «новый подход к работе с инвесторами в формате единой экосистемы на базе ВЭБ.РФ».